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中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2025年1月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%。以上LPR在下一次發布LPR之前有效。

業內專家表示，1月LPR保持不變，符合市場預期。一方面，作為LPR報價的定價基礎，1月以來政策利率，也就是央行7天期逆回購利率保持穩定；另一方面，銀行凈息差維持低位，缺乏下調LPR報價加點的動力。

“開年政策利率及LPR報價保持不動，在于前期一攬子增量政策出臺后，經濟景氣度上升，樓市也在回暖，帶動2024年四季度GDP同比升至5.4%，短期內降息的必要性下降。”東方金誠首席宏觀分析師王青說。

招聯首席研究員董希淼表示，從短期看，LPR再次下降的必要性和可能性并不大。LPR繼續保持不變，有助于維持銀行凈息差基本穩定，提高銀行體系穩健性和服務實體經濟持續性；有助于減輕中美利差壓力，促進人民幣匯率保持基本穩定。

此外，從人民幣匯率角度看，業內專家表示，在岸與離岸人民幣對美元匯率雙雙跌破7.30大關，人民幣匯率走勢再度成為市場關注的熱點。如果LPR下行速度過快，或將增加人民幣匯率的壓力。

中央經濟工作會議提出，要實施適度寬松的貨幣政策。發揮好貨幣政策工具總量和結構雙重功能，適時降準降息，保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。

中國人民銀行貨幣政策委員會召開2024年第四季度例會表示，提高貨幣政策調控前瞻性、針對性、有效性，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息。

在董希淼看來，今年央行將根據內外部經濟金融形勢變化擇機降準降息。若央行實施全面降準，政策利率和存款利率繼續降低，銀行資金成本下行，下一步LPR仍有較大可能性下降。下一階段LPR的變動，需要在穩增長、穩匯率、穩息差等多重目標中尋求平衡。

王青則表示，展望未來，在物價水平偏低、外部經貿環境變數加大以及房地產市場止跌回穩勢頭還需進一步鞏固的背景下，2025年央行會繼續實施有力度的降息，屆時會引導LPR跟進下調。不排除2025年通過較大幅度引導5年期以上LPR報價下行等方式，繼續對居民房貸實施較大力度定向降息的可能性，這是促進房地產市場止跌回穩的重要一招。